关键词：二氯甲烷 需求疲软 弱势震荡
导语：2024年上半年，国内二氯甲烷市场需求不温不火，行业内供大于求的矛盾明显，价格持续在低位区间震荡，振幅明显缩小。下半年新产能计划投放，供应端压力进一步增加，而需求难有亮点出现，二氯甲烷市场预期延续低位区间震荡。
上半年国内二氯甲烷市场整体呈现震荡趋势，价格涨跌频繁，整体处于低位，其走势与我们在《2022-2023中国二氯甲烷市场年度报告》中预期趋势基本一致，但市场整体振幅明显小于预期。主要在于国内需求恢复程度不及预期，且外贸需求明显减少，导致市场难以摆脱低位区间。截至6月26日，2024年1-6月份，山东二氯甲烷散水均价为2350元/吨,较上年同期下跌8.56%（见图1）。6月26日山东二氯甲烷收于2445元/吨，该价格较年初上涨4.26%。
2024年以来，国内二氯甲烷市场波动频繁，但整体波动空间不大。以山东地区为例，价格高点出现在4月中旬，散水出厂价格最高涨至2595元/吨，主要受到供应下滑带动，山东地区主力企业装置检修，供应量明显下滑，叠加主要原料液氯价格明显上涨，最高至700元/吨，达到近两年高位水平，成本面支撑进一步增强，推动二氯甲烷市场价格涨至上半年高点。价格低点出现在2月初，散水出厂价格低至2160元/吨，主要是在于春节假期前，企业去库存需求主导，积极让利出货，压制价格至上半年低点。
2024年以来，国内二氯甲烷持续在低位区间震荡，整体波动频繁，但调整均缺乏持续性。上半年综合来看，需求弱势是决定市场运行的主要驱动逻辑，上半年需求表现整体不及预期，国内下游需求不温不火，特别是春节假期前后，市场需求降至冰点，但年内市场呈现明显的旺季不旺特征，内需缺乏亮点，另外外贸需求较去年同期明显减弱，海运费价格上涨明显，对二氯甲烷出口需求压制明显，限制上半年二氯甲烷市场持续在低位区间震荡。而供应面变化则是引起阶段市场震荡的主要因素，上半年国内并未有新增产能进入，现有企业装置的频繁波动，引起市场涨跌变化，上半年金岭、鲁西、宁化、锦亿等产能top企业均存在检修情况，影响供需关系优化，推动价格出现了阶段反弹行情。但整体而言 行业内整体供大于求的格局明显，市场价格难以摆脱低位。成本方面，年内液氯价格多在100-700元/吨区间调整，氯碱企业成本压力偏大，也一定程度决定了二氯甲烷价格下限，年内二氯甲烷价格多数时期围绕2300-2400附近运行。
上半年二氯甲烷市场低位震荡调整频繁，与需求端表现疲软有最为直接的关系。
国内需求恢复力度较弱，出口亦出现明显下滑
需求方面，2024年上半年整体表现低于预期，1-6月份，国内二氯甲烷消费量预估至633.38千吨，较去年同期减少0.91%。产业链下游看，仅主要下游制冷剂领域上半年需求有所增长，上半年随着HFCs配额政策落地，行业供应过剩局面得到明显改善，在下游终端空调需求旺盛助推下，国内R32价格刷新近十年高点，截止到6月21日收盘，国内制冷剂R32收于35500元/吨，该价格较年初上涨了92%。行业进入景气周期，整体开工积极性高，对二氯甲烷需求形成一定支撑,但HFCs年度配额已锁定，对二氯甲烷需求增量有限。其他下游领域普遍需求低迷，胶黏剂行业受累于房地产等终端需求低迷，整体需求下滑；医药行业出口需求减弱，影响国内企业开工积极性；锂电池隔膜行业企业通过配套精馏装置等，减少二氯甲烷损耗率，进而影响到需求量整体减少。出口方面，上半年预估出口量至85.31千吨，较去年同期减少27.67%，上半年国外需求表现疲软，且海运费上涨明显，进一步影响国内出口优势减弱，上半年出口下滑明显。
上半年液氯价格上涨 支撑二氯甲烷市场
国内二氯甲烷主要生产原料为液氯和甲醇，2024年上半年原料价格均出现上涨，对二氯甲烷的成本支撑有所增强。1-6月份，主要原料液氯均价至282元/吨，环比上涨652.94%，不同于去年上半年的长期倒贴，上半年液氯价格多处100-700元/吨区间震荡，另一主要原料甲醇均价至2464元/吨，环比上涨2.33%，1-6月份二氯甲烷理论盈利至253元/吨，较去年同期减少68.96%，原料价格上涨，对二氯甲烷成本支撑有所增强，不过受影响，上半年部分时期甲烷氯化物企业陷入亏损局面。
新产能投放延期 上半年供应减量
2023年上半年国内二氯甲烷累计产量预估为723.63千吨，较去年同期减少7.00%；上半年国内甲烷氯化物行业暂无新增产能投放，福建环洋16万吨/年甲烷氯化物装置暂未试车，且在去年11月份江苏梅兰20万吨/年装置停产背景下，上半年国内有效产能较去年同期下降。另外主要原料液氯价格整体重心上涨，部分外采原料为主的企业受到原料供应问题，出现减量情况，生产企业在低利润背景下，整体开工积极性有所下降，上半年检修情况较多，进而导致上半年二氯甲烷行业供应水平下滑。
展望下半年，影响二氯甲烷市场运行的主要因素仍在于需求面的变化以及新产能投放进而影响到行业基本面格局的变化，预期行业仍面临较明显的供大于求压力，价格持续在低位区间震荡为主。
从基本面来看，下半年二氯甲烷行业继续扩能，预计新增产能160千吨/年左右，投放节点在7-8月份，供应端压力仍大；从需求端来看，主要下游制冷剂R32上半年配额消化较快，下半年开工水平较上半年有所回落，而考虑到主要终端领域房地产、空调等行业的当前现状，以及下半年全球经济疲弱前景，出口等行业消费预计难有根本性好转，限制对二氯甲烷的需求。成本方面下半年预计整体将以震荡调整为主，主要在于氯碱装置盈利不佳影响，企业为增加盈利，挺价销售液氯意愿偏强，预计成本面对市场支撑有所加强。综合基本面来看，下半年二氯甲烷行业预期供过于求的格局持续。
二氯甲烷价格具有明显的季节性特点，9、10月份上涨概率高
二氯甲烷价格波动具有一定的季节性特征，其中3月、9月、10月上涨概率较大，主要是受到消费旺季的加持上涨概率达到70%以上，下半年11-12月二氯甲烷逐渐进入消费淡季，市场出现下跌的概率较大。结合上下游运行特点，以及国内经济修复进程，预计今年下半年二氯甲烷市场依然将基本延续上述季节性波动规律。
综合上述分析，下半年二氯甲烷行业供应继续增长，需求预期压力仍大，二氯甲烷行业内供大于求的局面仍将延续。卓创资讯延续《2022-2023中国二氯甲烷市场年度报告》中关于下半年的趋势预测，预计下半年二氯甲烷市场先涨后跌（见图7），9-10月份季节性需求旺季对价格形成一定支撑，市场或涨至下半年高点，而考虑二氯甲烷当前整体盈利有限，整体价格下行空间亦受限。
