纯碱下游需求增长减速，供应偏紧局面将逐渐缓解。纯碱下游主要需求行业有玻璃、合成洗涤剂、氧化铝等，受到宏观调控的影响，其产量和需求的增速均有不同程度的放缓，预计到2010年，国内纯碱需求将比07年增长约460万吨，小于同期产能的增长，纯碱供应偏紧的局面有望逐渐改变。

 

　　环保压力和节能减排力度的加强使得联碱法企业具有相对优势。和氨碱法相比，联碱法在能耗、环保等方面有较好，而且副产品氯化铵受益于氮肥的高景气度，价格高企，故综合成本优势突出。相信在节能环保力度逐渐加大的背景下，技术工艺落后、污染严重的纯碱企业将会因为逐渐丧失竞争力，联碱法生产企业具有相对优势。

 

    资源价格高企，看好煤、盐自给率高及拥有规模优势的企业。纯碱的主要原料是煤炭和原盐，而国内资源价格高企的影响，煤价、盐价自08年以来一路狂涨，目前价格和年初相比分别有77%和56%的涨幅，这给产业链不完整的纯碱企业带来了巨大的成本压力，国内纯碱上市公司08年2季度的毛利率均有不同程度的下降。从长期看，资源自给率高且规模优势突出的企业能很好的锁定成本，规避行业波动的风险，具有较强的竞争力。

 

　　双环公司是目前国内最大的联碱法纯碱生产企业，产业链完整，盐、煤自给率高，有较好的地理位置优势。随着公司技改项目的完成，09年其纯碱权益产能将达123万吨，比08年增长约66%，而公司的壳牌煤气炉在环保和成本方面也具有较强的竞争优势。