专家认为，目前中小企业问题突出，下半年通过政策进行总量上的适度松动，有助于解决经济结构中的问题。

　　银行“倒逼”引起管理层注意

　　分析人士向记者表示，如果今年总量实现硬控制，则越到最后信贷额度越少，直至无钱可贷也是很正常的事情。银行先把信贷指标用完，目的就是希望银根放松，甚至可以使用明年的信贷指标。而某股份制银行人士向记者透露，截至目前，该银行已完成全年信贷指标的80%。

　　“的确存在商业银行倒逼央行额度的机制，不过商业银行也并不是为了产生这种效应而压缩对中小企业的贷款。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，商业银行考虑到自身的利益，在资源紧张的情况下，为了保大客户，必然会压缩中小企业的贷款额度，这加重了中小企业融资困局，产生了倒逼效应。

　　不过银监会已经意识到了这方面的困难。年初银监会曾要求各商业银行对中小企业的贷款增长率不低于全年总的贷款增长率，但银监会前不久的年中工作会议上，该表述已经变为“尽量不低于”。

　　央行副行长苏宁上周四也表示，今年下半年，中国将保持合理的贷款增长。他称，央行将继续改善贷款结构，并支持中小企业的经营。

　　“我觉得央行和银监会在加大政策协调方面还有更大的空间。”郭田勇表示，如果下半年贷款额度松动，将释放出一部分资金，但能否达到预期的效果，央行还需要得到监管部门的配合。

　　下半年政策有必要微调

　　从目前的放贷现状来看，如果不增加新增贷款额度，下半年的信贷仍会偏紧。尽管央行从未对外公布2008年贷款额度，但相关数据显示，央行确实对贷款额度实行了严格控制：上半年人民币贷款增加24525亿元，月均4088亿元，而除1月份新增贷款大幅超过前两年同期水平外，近5个月水平都和2007年相当或略低。

　　政府高层在对经济运行情况进行密集调研之后强调，下半年要保持经济平稳较快发展，包括着力扩大国内需求尤其是消费需求，支持中小企业解决生产经营困难。政策必须适时微调，灵活准确地解决问题。

　　此前，安信证券首席经济学家高善文曾分析认为，下半年金融机构将以中小企业贷款和“三农贷款”为由，将贷款总量增加4000亿元。针对可能投放的2000亿元人民币新增贷款，郭田勇表示：“下半年有必要增加目前政策的灵活性，进行适度性的微调。从总量上看，2000亿元的规模并不是很大，并未改变平稳的货币政策。”

　　投资银行高盛则表示，中国未来的政策走势将取决于宏观数据表现，中国能否进一步放松政策（或转向中性甚至随后转向促进增长的立场）将取决于中国能否在不实施限价措施的情况下将总体CPI增幅降低至5%左右的区间。

　　高盛昨天的一份报告预计，若新增贷款比去年增长0.6个百分点，有望提高中国银行业本年度税后净利（NAPT）约1%，可能会略微缓解中小企业近期现金流压力。

　　定向松动可保证资源配置

　　受制于人民币升值、信贷紧缩、原材料涨价等因素，中国众多出口导向型中小企业在上半年出现了经营困难的情况。国家税务总局自上周五起也将部分纺织品、服装的出口退税率从11%提高至13%.。

　　郭田勇认为，通过增加银行新增贷款额度放出资金量，可以解决目前中小企业融资难的问题。不过在目前资源紧张的背景下，如果按照之前的运行规律，不排除新增的部分贷款被转移到非中小企业和农业领域的可能，如果能够把其中一部分或者全部都作为商业银行对中小企业的贷款，通过宏观经济政策进行“定向松动”，这样才能保证资源配置有的放矢。

　　不过高盛认为，尽管这可能不会改变中国中小企业面临的利润率受挤压以及需求走软等方面的挑战，而且各银行将选择性地向中小企业提供贷款，但这可能会略微缓解中小企业短期内的现金流压力。