进入2008年以来，PTA期价整体呈现季节性的震荡上扬行情， PTA现货和期货市场呈震荡上行走势，主要集中在上中旬，连续四个月的统计表明PTA现货市场月平均涨幅为350元/吨。

　　(1)国内市场对国外市场的影响越来越明显

　　从前三个月的国内行情来看，表现比较平稳，主流商谈价变化不大，进入下旬后，由于下游市场买家结束观望，持货商拉涨的意愿强烈，期价迎来了上涨行情。从上下游产业链来分析，按照规律性来讲进口PTA价格受原油价格影响系数相对比较明显，而1月份的原油价格走了一个下坡路，但国际进口的PTA价格却走势相对比较平稳，运行在相对较高的位置，和国内PTA的价格走势具有很大的相似性。

　　从近期的总体成交情况来看，一季度的成交相对比较清淡，在4月份期价有所回暖后，现货商开始活跃，成交有所上升，但近期又表现出了低迷的状态。主要是因国内生产商面对不断走高的进口PTA价格，放慢了采购的步伐，降低了开工率，而同时也开始检修部分生产线，这样再次迫使PTA期价走入了震荡行情当中，变化幅度没有什么明显变化。

　　而2月份的状况可以说是一季度价格波动的顶部，也是最为典型的一个时期。笔者认为应是受到南方在一月末暴雪灾的影响，使得弱势之中的纤维及聚酯市场提早进入了休市状态，贸易商和下游织造企业多提前休假歇业，总体成交基本停滞的影响。在2月上旬市场表现平静，进入下旬后，上游及下游市场复苏均促使了PTA市场的上挺走势，2月份的WTI原油平均价95.33美圆/桶，相对于1月份的92.93美圆/桶上涨了2.4美圆/桶，主力和约TA805期货盘上涨了530元/吨，显出了较强的上涨愿望。

　　(2)上下游产业链的关联性越来越紧密

　　上游方面，到目前为止PX 主要生产商之一日本石油已将5 月PX 合同结算价定在1290 美元/吨，而日本等仍在商谈并试图将合同价结在更高水平上，仅以1290 美元/吨的合同定位水平来核算， 预计5月下旬PTA 外盘成本至少会在1010-1040 美元/吨左右。且目前油价不断飚高，PX 区域性供应紧张局面预计将会延续至6 月份，PX 现货市场存在高位之上继续上行的潜力，因此原料成本支持PTA 市场止跌转稳并不断试图向上调整。

　　下游方面—来自于在人民币升值加速、出口退税率下调、人工成本上升、资金压力加大及周边国家地区同类型竞争激烈的压力，使国内纺织企业经营难度增加，聚酯及下游大环境的恶化使得聚酯工厂濒临限产降负边缘，同时市场普遍对5-7 月终端传统淡季需求表现担忧。

　　基于以上因素进行理论性分析，我们可以得出一个结论，PTA上涨仍有动力，但上涨的速率会有所减弱，在原油目前的这个位置存在一定的高位风险，假如上行的步伐一旦减弱，那么也将会给PTA期价的上涨带来压力。在整体的商品价格持续性处在高位的势头下，多单风险还没有凸显出来，暂时还可以继续保持多头的思路，但不应过分在此处看涨后市。